2020 年7 月设备A、H 股总体上涨，但A 股跑输大盘。我们估计在政策连接大力推进下，装置式钢布局设备推广希望继续提速，产业链相关企业希望受益，保举精工钢构、鸿路钢构，另外我们也建议关注片面二线标的，包含亚厦股份、华阳国际（未笼盖）、金螳螂等。另外跟着基建投资增速希望上行、处所基建项目希望疾速开释，我们看好建工建材检验企业的事迹表现，保举国检集团。
理由
2020 年7 月设备A 股上涨、跑输大盘，H 股遍及上涨。7 月A 股设备板块上涨10.8%，跑输大盘2.0ppt，其中专业工程、装修装饰、底子建设、园林工程、房屋建设分别上涨16.5%、14.8%、9.1%、7.8%、7.5%；7 月H 股设备公司遍及上涨，其中远大住工上涨71.5%，城建设计上涨30.0%。我们估计跟着后续基建投资增速继续上行，板块估值希望修复；装置式设备行业希望保持高景气，相关标的股价希望继续实现强大表现。
2020 年6 月基建投资增速放缓。6 月基建固定资产投资同比增进8.4%，增速环比放缓2.5ppt；基建三大平台交通运输/电热燃水/水利情况市政投资分别同比+12.0%/+29.2%/-0.8%，环比分别+0.8ppt/+0.4ppt/-5.9ppt。我们觉得跟着抗疫特别国债、专项债基建资金逐步到位，以及雨季结束后施工强度恢复，后续基建投资增速希望上行。6 月地产投资同比增进8.4%，增速环比持平，其中建安工程投资同比增进9.2%，增速环比提升1.8ppt；中金地产组校验，能手业需求复苏、资金面整体宽松大情况下，后续地产投资强度希望保持。
前6 月订单继续提速；前7 月处所债净融资增速转负。我们追踪的4 家披露月度订单的设备企业前6 月新签订单算计2.22 万亿元，同比增进9.7%，增速环比提升3.4ppt；其中房建/基建订单分别同比增进2.6%/17.2%，环比分别提速1.5ppt/5.4ppt。2020 年前7 月处所债净融资额2.41 万亿元，同比削减3.9%，累计转为负增进，我们觉得要紧因2019 年专项债密集在上半年刊行；其中前7 月处所债/专项债分别净融资2,223 亿元/2.19 万亿元。因6-7 月抗疫特别国债密集刊行，专项债刊行放缓，我们估计8-10 月希望迎来刊行岑岭。前7 月专项债投向基建平台1.26 万亿元，占比55.5%；棚改专项债恢复刊行。前7 月城投债净融资额1.14 万亿元，同比增进73.8%。6 月水泥、粗钢产量分别同比增进8.6%、4.2%，重卡、挖掘机销量分别同比增进62.8%、74.8%，表现开工需求连接兴旺。
